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长海股份:受海外疫情影响,上半年业绩低于预期
发布时间:2020-08-03   浏览次数:230

业绩略低于预期,主要由于海外疫情影响。

长海股份7月30日晚间发布半年度业绩,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.24亿元,同比下降15%,营业收入约为9.06亿元,同比下降16.48%,基本每股收益0.3元,同比下降16.67%。2019年年报显示,长海股份的主营业务为玻璃纤维及相关、精细化工、气体行业,占营收比例分别为:66.92%、32.92%、0.16%。

业绩略低于预期,这里判断主要由于海外疫情影响在第二季度体现,公司玻纤制品销量有所下滑,且价格低于去年同期。

玻纤/化工业务相互协同,整体盈利能力有望继续提升。

公司2020上半年毛利率29.65%,同比提升0.13pct,其中玻纤及制品业务毛利率同比下滑3.2%,化工/玻璃钢制品毛利率分别同比提升5.82/4.27%。报告期内玻纤及制品业务毛利率31.5%,同比下滑3.2%,主要和去年同期玻纤价格高基数有关;化工制品业务毛利率26.2%,同比提升5.8%,主要由于油价大幅下跌,成本端降幅更多。我们认为随着公司玻纤业务和化工业务协同性增强,整体盈利能力有望继续提升。公司20H1净利率13.65%,同比提升0.22%,主要由于公司报告期内收到政府补贴734万元,较去年同期增加约200万。

产业链一体化盈利稳定性增强。

公司产业链一体化,拥有调整终端产品灵活性,盈利稳定性增强。玻纤纱/制品/化工业务齐头并进,公司拟扩建10万吨玻纤生产线/新建5条薄毡生产线/扩建10万吨树脂产能,自身成长性打开。

风险提示

海外疫情对公司出口业务短期冲击较大。公司是玻纤制品细分领域龙头,产业链一体化盈利能力稳健,玻纤纱/制品/化工业务产能同步扩张,成长性打开。海外疫情扩大影响终端需求;产能如期投产风险;汇率大幅波动。

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来源:东方证券
 关键词:企业动态
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